20#材質(zhì)大口徑厚壁鋼管1020*100mm每米零賣(mài)理論重量2291.9857公斤/米

　　引言：上半年無(wú)縫管整體表現和主流品種大相徑庭，盲目新增產(chǎn)能所致的產(chǎn)能過(guò)剩正侵蝕著(zhù)無(wú)縫鋼管產(chǎn)業(yè)的生存空間。展望下半年，無(wú)縫管行業(yè)將面臨什么挑戰和機遇?企業(yè)又將以什么方式對沖風(fēng)險?

　　2020上半年各大鋼材品種表現總體來(lái)說(shuō)并不算差，據統計，HRB40020mm螺紋鋼全國均價(jià)2020年1月2日報3940元/噸，截至2020年6月14日價(jià)格報4036元/噸，價(jià)格小幅上漲96元/噸，期間價(jià)格漲跌互現。然而無(wú)縫管的表現則并不如人意，據Mysteel統計：無(wú)縫管108*4.5mm全國均價(jià)2020年1月2日報4878元/噸，截至2020年6月14日價(jià)格報4746元/噸，無(wú)縫管價(jià)格在上半年累計下跌132元/噸。國內無(wú)縫管的表現如此低迷，和主流品種表現大相徑庭，那么2020年下半年行情又將如何演繹?筆者將對無(wú)縫鋼管基本面的情況進(jìn)行一定解析，并以此一探后市行情。

　　1、無(wú)縫管廠(chǎng)利潤情況：

　　管廠(chǎng)成本方面：以無(wú)縫管主產(chǎn)地山東(調坯軋材企業(yè))為基礎來(lái)核算，管坯到無(wú)縫管的加工成本在500元/噸左右，2020年6月15日臨沂瑞鋼聯(lián)108*4.5mm無(wú)縫管和魯麗20#鋼坯的價(jià)差在470元/噸。從2018年12月(2018年11月那一輪疊加結束后)開(kāi)始到當前，臨沂瑞鋼聯(lián)108*4.5mm無(wú)縫管和魯麗20#鋼坯的價(jià)差經(jīng)核算平均值是501元/噸。價(jià)差同比下降130元/噸。從數據來(lái)看，上半年無(wú)縫管廠(chǎng)家一直受到成本帶來(lái)的壓制，情況比較嚴重。

　　2、山東、江蘇管坯價(jià)格情況：

　　筆者認為管坯及無(wú)縫管價(jià)差牢牢守在500元/噸附近的主要還是市場(chǎng)競爭導致，近期山東與江蘇管坯的價(jià)差表現異常即可側面印證。據Mysteel數據顯示：2020年6月18日，山東魯麗鋼鐵20#：Φ50-130mm管坯價(jià)格報3660元/噸、江蘇東方特鋼20#：Φ40-130mm管坯價(jià)格報3720元/噸，價(jià)差為60元/噸，同比降低170元/噸，且從4月底開(kāi)始兩者價(jià)差就開(kāi)始呈現遞減態(tài)勢(山東管坯價(jià)格跌價(jià)過(guò)程中維持高位，江蘇管坯持續下跌)。按照經(jīng)驗值來(lái)看，山東、江蘇管坯的價(jià)差在200元/噸附近為正常水平。管坯價(jià)差的異常化可以說(shuō)是有意為之，2018年以來(lái)產(chǎn)能釋放加速，部分山東的鋼廠(chǎng)自行生產(chǎn)無(wú)縫管，為有利市場(chǎng)競爭，進(jìn)行了對管坯挺價(jià)、無(wú)縫管壓價(jià)的政策，因此導致了山東、江蘇管坯價(jià)差的異常化。

　　3、管廠(chǎng)限產(chǎn)、停產(chǎn)情況：

　　另一方面，由于成本的壓制，競爭白熱化等原因，短流程無(wú)縫管企業(yè)(以Mysteel調研山東管廠(chǎng)產(chǎn)量數據為主)出現了避讓性的限產(chǎn)、停產(chǎn)計劃。據Mysteel 鋼管研究小組統計：6月14日(2020年)管廠(chǎng)產(chǎn)量(山東樣本企業(yè))為80600噸，環(huán)比下降了5.06%，臨沂、聊城等主要產(chǎn)區停限產(chǎn)情況從數據線(xiàn)體現看來(lái)是比較嚴重的。

　　從Mystee調研的山東管廠(chǎng)庫存數據來(lái)看，即使在限產(chǎn)、停產(chǎn)的情況下，管廠(chǎng)庫存仍難以下降，山東管廠(chǎng)庫存一直處于較高水平。據Mysteel數據顯示：6月14日山東管廠(chǎng)統計庫存20.95萬(wàn)噸，同比增46.50%，環(huán)比增9.57%，因此山東無(wú)縫管廠(chǎng)仍然面臨較大的壓力。

　　4、管坯庫存情況：

　　正因山東管坯價(jià)格一直高企，這也造成了山東管廠(chǎng)管坯采購積極性變差、且其他地區低價(jià)管坯補充替代、管廠(chǎng)降低產(chǎn)量減少管坯采購。最終山東管坯鋼廠(chǎng)庫存出現了如下情況：6月10日山東優(yōu)特鋼廠(chǎng)棒材總庫存33.39萬(wàn)噸，較上周增加4.47萬(wàn)噸，環(huán)比增加15.46%，較去年同期增加15.19萬(wàn)噸，同比增加83.46%，且同比增幅持續攀升。山東優(yōu)特鋼廠(chǎng)總庫存已經(jīng)連續11周呈現上漲態(tài)勢，當前庫存創(chuàng )2017年4月24日以來(lái)的新高。筆者預判，就2020年6-7月份而言，山東管坯的庫存壓力將倒逼鋼廠(chǎng)進(jìn)行降價(jià)，屆時(shí)無(wú)縫管企業(yè)的利潤情況將有一定情況改善。

　　5、無(wú)縫管產(chǎn)能新增情況：

　　綜合以上因素，其實(shí)問(wèn)題的根源還是無(wú)縫管產(chǎn)能釋放過(guò)度導致的產(chǎn)能過(guò)剩。據Mysteel調研數據顯示：2018年無(wú)縫管產(chǎn)量約2800萬(wàn)噸，2018年新增的產(chǎn)能預計達到接近300萬(wàn)噸。若按計劃，預計2020年新增產(chǎn)能有將近400萬(wàn)噸。但是由于市場(chǎng)競爭惡化，因此有不少新增產(chǎn)線(xiàn)項目擱置，實(shí)際數據需要打折。2020年新增產(chǎn)能主要在魯麗的四條機組，因此測算2020年上半年無(wú)縫鋼管新增產(chǎn)能預計在200-250萬(wàn)噸。無(wú)縫管產(chǎn)能過(guò)剩的基本面情況依舊顯著(zhù)，且產(chǎn)能過(guò)剩集中表現在普管(20#材質(zhì))市場(chǎng)。